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债市监管疾行记者也从证监会了解到，接下来证监会将要和发改委、人民银行就债券市场统一发行准入和信息披露标准、政策性金融债跨市场发行、完善回购制度、加强信息共享和失信联合惩戒等五个方面推进债券市场的监管协调。长期以来，中国的债市存在市场分割的局面，业内称之为“九龙治水”。市场分为银行间市场与交易所市场，不同的债券品种则由人民银行、发改委、证监会、财政部等多个部委分别监管，不同的监管模式也产生了差异化的业务标准，增加了金融机构之间竞争的不公平，同时也产生了很多监管套利。

四、加强规划指导作用（一）有序开展中小河流水电规划。将小水电发展纳入水电行业发展规划，编制流域综合规划、水电专项规划时应统筹考虑小水电的规模及布局。小水电开发应符合规划。水电专项规划环境影响评价文件未依法审查的，不得审批水电专项规划。规划应保证必要的自然生态空间和生态流量。

“美联储下一步的调息政策还面临很多不确定性。”王勇表示，近期全球的贸易形势和经济前景依然未出现明显改善迹象，美联储今后对货币政策走向释放的信号仍会受到高度关注，市场预期也在不断调整。不难预料，未来美联储决策将如履薄冰。永明投资管理公司投资战略负责人德茨·马拉基说，美联储过去认为自己是救火员，但如今更像一名园丁，要呵护经济并保持其增长。“这是一场危险的游戏，因为市场会不断在事后批评你。”（本报记者 贾平凡）

据美国《洛杉矶时报》网站报道称，美联储此次降息，违背了只在经济陷入真正困境时才降息的惯常做法，是冒险举动。危险在于，利率已经很低，进一步降息不仅会在真正出现经济下滑时削弱美联储的力量，而且会给处于高位的股票和其他资产火上浇油。德国《明镜》周刊网站报道称，这应该是美联储主席鲍威尔不愿再想起的一天。7月31日，美联储做了一件“众望所归”的事：降息25个基点。但尽管如此，仍无人满意。

配息式ETF（大额投资）可以提高整体回报的前提是要耐心地持有它。如今，SPDR主要消费必需品ETF的交易价格接近60美元/股，这表示股价从2018年初以来上涨了近6%。（编译：线索Clues / 鲁晗奕、实习编辑樊文佳）👉编辑精选：美股繁荣下的危机：防御型策略或成投资者新宠

接下来我们讨论负利率的问题。上面已经讲过，债权是最重要的金融资产，那么对债权的价格，也就是利率这个指标的关注度最高。各国央行把利率作为最重要的宏观调控关键之一，金融市场对利率也最为敏感。根据费雪的利率理论，利率的高低是由时间偏好和投资机会两个因素决定的。居民耐心决定了资金的供给（主观因素），而资金的投资机会决定了资金的需求（客观因素），供给和需求的均衡点就是资金的价格，也就是利率水平。